随着 ETH 价格在关键支撑位交易，以太死亡交叉可能​​会带来更多下行风险

以太币价格本周下跌，一些数据点开始表明可能会进一步下跌。

7 月 24 日，由于宏观经济状况的不确定性和潜在的鲸鱼抛售，以太坊 (ETH) 跌至接近月度低点，在比特币 (BTC) 的负面价格走势中跌至 1,825 美元。

一些链上和技术指标表明 ETH 价格进一步下跌。 然而，考虑到现有持有者的利润水平和 ETH 流动性供应的减少，这种下跌的程度可能是有限的。

ETH 链上分析表明存在更多下行空间

自 2023 年初以来，以太坊的网络价值与交易价值 (NVT) 指标表明该资产可能定价过高。

Glassnode 的 NVT 信号通过将市场价格与链上交易量进行比较来衡量以太坊网络的相对价值。 较高的 NVT 读数意味着 ETH 的交易价格可能会溢价。

Glassnode 的 NVT 图表显示，该指标通常在 30 到 80 之间波动。然而，在 2023 年初，该指标飙升至 120 的三年高点，并自此保持较高水平。 这表明，要么价格回调，要么以太坊链上活动增加，才能触发该指标的重置。

尽管如此，短期和长期持有者的利润水平表明，经济下滑可能会受到限制。

当短期持有者的未实现净损益（NUPL）指标为负时，以太坊的负价格行为通常会逆转，这意味着短期持有者蒙受损失。 它会导致一些弱手恐慌性抛售，从而使买家能够以更便宜的价格购买代币。

目前，短期NUPL比率接近中性水平。 然而，根据历史水平，仍有一些下行空间。

评估 ETH 转移相对盈利能力的已实现损益指标也描绘了类似的情况。 链上分析公司 Santiment 在其最新分析中写道，“链上交易量的盈亏比仍然有利于获利”，但幅度不大。

Santiment 分析师 Brian Quinlivan 补充道：

“如果 ETH 从这里进一步下跌并再次威胁到 1,700-1,800 美元的水平，恐慌性抛售将会涌入，以证明购买的合理性。”

同样，长期持有者的 NUPL 比率也接近 2019 年和 2020 年初的峰值水平，表明可能会出现回调。

自 4 月份 Shapella 升级以来，交易所的 ETH 供应量急剧下降。 与此同时，用于验证权益证明网络的质押金额也有所增加。 质押合约中锁定的 ETH 减少了其在交易所的流动性供应，这比质押的 ETH 更容易被抛售。

ETH 的实现价格（代表基于链上每日移动价值的代币公允价值）目前为 1,507 美元。 2022 年，随着长期持有者的利润水平跌入负值，ETH 迅速恢复到实际价格指标以下。

链上指标显示，该价格可能会受到短期持有者的一些抛售压力，以及投资者因 2023 年活动水平相对较低而感到恐慌的抛售。

尽管如此，短期和长期持有者的利润水平表明，下跌幅度可能还不够大，价格可能会在 1,500 美元上方找到支撑。

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ETH/美元价格分析

从技术上讲，以太坊/美元货币对在短期内显示出看跌风险，周线即将出现死亡交叉。

以太坊过去在 2019 年 6 月仅出现过一次 50 周期移动平均线和 200 周期移动平均线（MA）之间的死亡交叉，此后其价格下跌了 60%。

在日线图上，ETH/美元货币对有可能跌向 200 日均线 1,761 美元，这也与 2022 年 11 月以来的较低高点重合。

ETH衍生品数据表明，期货合约的持仓量没有显着变化，这反映了对这些合约的需求。 这表明交易者目前对近期低迷的价格走势并没有表现出太大兴趣。

Deribit 的期权数据显示，价值 11 亿美元的合约将于 7 月 28 日到期。期权市场的定位表明看涨倾向，看涨期权明显集中在 1,900 美元至 2,400 美元之间。

随着到期日的临近，价格可能会保持在期权买家的最大痛苦水平（1,850 美元）附近。

根据链上和市场指标，以太坊的负面抛售压力可能会持续几周。 然而，买家有可能大量涌入，特别是在 1,700 美元和 1,500 美元的支撑位处。

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